O que é Análise Fundamental (AF) com Binance? Prós e contras da FA

Introdução

Quando se trata de negociação - quer você esteja lidando com ações centenárias ou criptomoedas nascentes - não há ciência exata envolvida. Ou, se houver, os principais jogadores de Wall Street garantem que a fórmula permaneça um segredo bem guardado.

Em vez disso, o que temos é uma vasta gama de ferramentas e metodologias empregadas por traders e investidores. Na maior parte, você pode classificar essas técnicas em duas categorias: análise fundamental (FA) e análise técnica (TA).

Neste artigo, vamos mergulhar nos fundamentos da análise fundamental.

O que é análise fundamental?

A análise fundamentalista é um método usado por investidores e comerciantes para tentar estabelecer o valor intrínseco de ativos ou negócios. Para avaliá-los com precisão, eles estudarão rigorosamente os fatores internos e externos para determinar se o ativo ou negócio em questão está sobrevalorizado ou subvalorizado. Suas conclusões podem então ajudar a formular melhor uma estratégia que terá mais probabilidade de gerar bons retornos.

Por exemplo, se você se interessou por uma empresa, pode primeiro estudar coisas como lucros, balanços, demonstrações financeiras e fluxo de caixa da empresa para ter uma ideia de sua saúde financeira. Você pode, então, sair da organização para olhar o mercado ou setor em que ela está operando. Quem são os concorrentes? Que dados demográficos a empresa está almejando? Ele está expandindo seu alcance? Você poderia diminuir o zoom ainda mais para levar em conta as considerações econômicas, como taxas de juros e inflação, para citar apenas alguns fatores.

O exposto acima é conhecido como abordagem ascendente: você começa com uma empresa na qual está interessado e vai subindo para entender seu lugar na economia como um todo. Mas você também pode adotar uma abordagem de cima para baixo, na qual restringe suas escolhas examinando primeiro o quadro geral.

O objetivo final com esse tipo de análise é gerar um preço esperado para as ações e compará-lo com o preço atual. Se o número for maior do que o preço atual, você pode concluir que ele está subvalorizado. Se for menor do que o preço de mercado, você pode presumir que atualmente está supervalorizado. Armado com os dados de sua análise, você pode tomar decisões informadas sobre a compra ou venda de ações daquela empresa em particular.

Análise fundamentalista (FA) vs. análise técnica (TA)

Comerciantes e investidores novos em criptomoedas, forex ou mercados de ações muitas vezes ficam confusos sobre qual abordagem seguir. A análise fundamental e a análise técnica contrastam fortemente e contam com metodologias significativamente diferentes para analisar coisas diferentes. E, no entanto, ambos fornecem dados relevantes para a negociação. Então qual é o melhor?

Na verdade, pode fazer mais sentido questionar o que cada um traz para a mesa. Em essência, os analistas fundamentais acreditam que o preço das ações não é necessariamente indicativo do verdadeiro valor das ações - uma ideologia que sustenta suas decisões de investimento.

Por outro lado, os analistas técnicos acreditam que o movimento futuro dos preços pode ser um pouco previsto a partir da ação do preço anterior e dos dados de volume. Eles não se preocupam em estudar fatores externos, preferindo se concentrar em tabelas de preços, padrões e tendências nos mercados. Eles visam identificar pontos ideais para entrar e sair de posições.

Os defensores da hipótese do mercado eficiente (EMH) acreditam que é impossível superar o mercado de forma consistente com a análise técnica (TA). A teoria sugere que os mercados financeiros representam todas as informações conhecidas sobre os ativos (que são “racionais”) e que já levam em consideração dados históricos. Versões “mais fracas” do EMH não desacreditam a análise fundamental, mas formas “mais fortes” argumentam que é impossível, mesmo com pesquisa rigorosa, obter uma vantagem competitiva.

Compreensivelmente, não existe uma estratégia objetivamente melhor do par, pois ambos podem apresentar percepções valiosas em diferentes áreas. Alguns podem se adequar melhor a certos estilos de negociação e, na prática, muitos traders usam uma combinação de ambos para observar o quadro geral. Isso é verdade tanto para negócios de curto prazo quanto para investimentos de longo prazo.

Indicadores populares em análise fundamental

Não olhamos para velas, MACD ou RSI para insights na análise fundamental - há um punhado de indicadores específicos de FA que são usados ​​em seu lugar. Nesta seção, discutiremos alguns dos mais populares.

Lucro por ação (EPS)

O lucro por ação é uma medida estabelecida da lucratividade de uma empresa, informando quanto lucro ela gera para cada ação em circulação. É calculado usando a seguinte fórmula:

(lucro líquido - dividendos preferenciais) / número de ações

Suponha que uma empresa não pague dividendos e seu lucro seja de $ 1 milhão. Com 200.000 ações emitidas, a fórmula nos dá um EPS de $ 5. O cálculo não é particularmente complexo, mas pode nos fornecer alguns insights sobre investimentos potenciais. Negócios com EPS mais alto (ou crescente) são normalmente mais atraentes para os investidores.

O lucro diluído por ação é favorecido por alguns, pois também leva em consideração fatores que podem aumentar o número total de ações. No caso de opções de ações, por exemplo, os funcionários têm a opção de comprar ações da empresa. Como isso geralmente dá um número maior de ações para dividir o lucro líquido, esperaríamos ver um valor mais baixo para o lucro por ação diluído em comparação com o lucro por ação simples.

Como acontece com todos os indicadores, o lucro por ação não deve ser a única métrica usada para avaliar um investimento potencial. Dito isso, é uma ferramenta útil quando usada junto com outras pessoas.

Relação preço / lucro (P / E)

A relação preço / lucro (ou, simplesmente, relação P / L) avalia uma empresa comparando o preço da ação com seu EPS. É calculado com a seguinte fórmula:

preço da ação / lucro por ação

Vamos reutilizar a mesma empresa do exemplo anterior, que teve um EPS de $ 5. Digamos que cada ação seja negociada a $ 10, o que nos daria uma relação P / L de 2. O que isso significa? Bem, depende muito do que o resto da nossa pesquisa mostra.

Muitos usam o índice de lucro / lucro para determinar se uma ação está sobrevalorizada (se o índice for maior) ou subvalorizada (se o índice for menor). É uma boa ideia levar o número em consideração, comparando-o com a relação P / L de empresas semelhantes. Novamente, essa regra nem sempre é verdadeira, então é melhor usá-la junto com outras técnicas de análise quantitativa e qualitativa.

Relação preço-livro (P / B)

O índice preço / valor contábil (também conhecido como índice preço / patrimônio líquido ou índice P / B) pode nos dizer como os investidores avaliam a empresa em relação ao seu valor contábil. O valor contábil é o valor de uma empresa conforme definido em seus relatórios financeiros (normalmente, ativos menos passivos). O cálculo é semelhante a este:

preço por ação / valor patrimonial por ação

Vamos mais uma vez revisitar nossa empresa a partir de exemplos anteriores. Vamos supor que tenha um valor contábil de $ 500.000. Cada ação é negociada a $ 10, e há 200.000 delas. Nosso valor contábil por ação é, portanto, $ 500.000 dividido por 200.000, o que nos dá $ 2,5.

Colocando os números na fórmula, $ 10 dividido por $ 2,5 nos dá uma relação preço / livro de 4. Superficialmente, isso não parece muito bom. Isso nos diz que as ações estão sendo negociadas atualmente por quatro vezes o que a empresa realmente vale no papel. Isso pode sugerir que o mercado está supervalorizando o negócio, talvez por esperar um grande crescimento. Se tivéssemos um índice menor que 1, isso indicaria que o negócio tem mais valor do que o mercado reconhece atualmente.

Uma limitação da relação preço / valor contábil é que ela é mais adequada para a avaliação de empresas com "ativos pesados". Afinal, empresas com poucos ativos físicos não estão bem representadas.

Relação preço / lucro para crescimento (PEG)

O índice preço / lucro / crescimento (PEG) é uma extensão do índice lucro / lucro, expandindo seu escopo para levar em consideração as taxas de crescimento. Ele usa a seguinte fórmula:

relação preço / lucro / taxa de crescimento dos lucros

A taxa de crescimento dos lucros é uma estimativa do crescimento previsto dos lucros para a empresa em um determinado período de tempo. Nós expressamos isso como uma porcentagem. Suponha que tenhamos estimado um crescimento médio de 10% nos próximos cinco anos para nossa empresa mencionada. Pegamos o índice preço / lucro (2) e o dividimos por 10 para chegar a um índice de 0,2.

Essa proporção sugere que a empresa é um bom investimento, pois está fortemente subvalorizada quando consideramos o crescimento futuro. Qualquer empresa com uma proporção inferior a 1, em geral, está subvalorizada. Qualquer item acima pode ser supervalorizado.

O índice PEG é favorecido por muitos em relação ao P / L, uma vez que considera uma variável bastante importante que P / L omite.

Análise fundamentalista e criptomoedas

As métricas mencionadas não são realmente aplicáveis ​​em criptomoedas. Em vez disso, você pode olhar para outros fatores para avaliar a viabilidade de um projeto. Na seção a seguir, há um punhado de indicadores usados ​​por comerciantes de criptomoedas.

Razão de valor de rede para transações (NVT)

Freqüentemente considerado como a razão P / E equivalente dos mercados de criptomoedas, a razão NVT está rapidamente se tornando um grampo na criptografia FA. Pode ser calculado da seguinte forma:

valor da rede / volume de transações diárias

A NVT tenta interpretar o valor de uma determinada rede com base no valor das transações que ela processa. Suponha que você tenha dois projetos: Moeda A e Moeda B. Ambos têm uma capitalização de mercado de $ 1.000.000. No entanto, a moeda A tem um volume de transações diárias de $ 50.000, enquanto a moeda B vale $ 10.000.

O índice NVT para a moeda A é 20 e o NVT para a moeda B é 100. De modo geral, os ativos com índices NVT mais baixos são considerados subvalorizados, enquanto aqueles com índices mais altos podem ser considerados supervalorizados. Esses méritos por si só sugerem que a moeda A está subvalorizada em comparação com a moeda B.

Endereços ativos

Alguns olham para o número de endereços ativos em uma rede para avaliar o quanto ela está sendo usada. Embora não seja confiável como um indicador independente (a métrica pode ser manipulada), pode revelar informações sobre a atividade da rede. Você pode incluir isso em sua verdadeira avaliação de um determinado ativo digital.

Relação preço / equilíbrio de mineração

A relação preço / equilíbrio de mineração é uma métrica para avaliar as moedas de Prova de Trabalho, que são extraídas pelos participantes da rede. Tem em consideração os custos associados a este processo: nomeadamente, despesas com eletricidade e hardware.

preço / custo de mercado da moeda para extrair uma moeda

A relação preço / equilíbrio de mineração pode revelar muito sobre o estado atual de uma rede blockchain. O ponto de equilíbrio se refere ao custo de mineração de uma moeda - por exemplo, se estiver em $ 10.000, os mineiros normalmente gastam $ 10.000 para gerar uma nova unidade.

Suponha que a Moeda A seja negociada a $ 5.000 e a Moeda B a $ 20.000 e ambas tenham um ponto de equilíbrio de $ 10.000. A proporção da Moeda A será 0,5, enquanto a da Moeda B será 2. Como a proporção da Moeda A está abaixo de 1, isso nos diz que os mineiros estão operando com prejuízo para extrair a moeda. A moeda B de mineração é lucrativa, pois para cada $ 10.000 gastos na mineração, você esperaria ganhar $ 20.000.

Por causa dos incentivos, você pode antecipar que a proporção tenderá para 1 ao longo do tempo. Para a Moeda A, aqueles que estão minerando com prejuízo provavelmente sairiam da rede, a menos que o preço aumentasse. A moeda B tem uma recompensa atraente, então você espera que mais mineiros se juntem para tirar vantagem dela até que ela não seja mais lucrativa.

A eficácia deste indicador é contestada. Ainda assim, dá uma ideia da economia da mineração, que você pode levar em consideração em sua avaliação geral de um ativo digital.

Artigo, equipe e roteiro

O método mais popular para estabelecer o valor de criptomoedas e tokens envolve algumas pesquisas antigas do projeto. Lendo um white paper, você pode entender os objetivos de um projeto, seus casos de uso e sua tecnologia. O histórico dos membros da equipe dá uma ideia de sua capacidade de construir e dimensionar o produto. Por último, um roteiro informa se o projeto está no caminho certo. Pode ser complementado com pesquisas adicionais para determinar a probabilidade de o projeto atingir seus marcos.

Prós e contras da análise fundamental

Profissionais da análise fundamental

A análise fundamentalista é uma metodologia robusta para avaliar empresas de uma forma com a qual a análise técnica simplesmente não pode competir. Para investidores em todo o mundo, estudar uma série de fatores qualitativos e quantitativos é um ponto de partida crucial para qualquer negociação.

Qualquer pessoa pode realizar análises fundamentais, uma vez que se baseiam em técnicas testadas e comprovadas e em dados de negócios prontamente disponíveis. Ou, pelo menos, é o que acontece nos mercados tradicionais. Na verdade, se olharmos para a criptomoeda (ainda uma pequena indústria), os dados nem sempre estão disponíveis e uma forte correlação entre os ativos significa que o FA pode não ser tão eficaz.

Feito corretamente, ele fornece uma base para a identificação de ações atualmente subvalorizadas e com tendência de valorização ao longo do tempo. Investidores importantes, como Warren Buffett e Benjamin Graham, têm demonstrado consistentemente que pesquisas rigorosas em empresas dessa maneira podem produzir resultados tremendos.

Contras da análise fundamental

É fácil fazer uma análise fundamental, mas é mais difícil fazer uma boa análise fundamental. Determinar o “valor intrínseco” de um estoque é um processo demorado que requer muito mais trabalho do que apenas inserir números em uma fórmula. Muitos fatores precisam ser avaliados, e a curva de aprendizado para fazer isso de forma eficaz pode ser íngreme. Além do mais, é mais adequado para negociações de longo prazo do que para negociações de curto prazo.

Esse tipo de análise também ignora forças de mercado poderosas e tendências que a análise técnica pode identificar. Como disse o economista John Maynard Keynes:

O mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você pode permanecer solvente.

Ações que parecem subvalorizadas (por todas as métricas) não têm garantia de aumento de valor no futuro.

Pensamentos finais

A análise fundamentalista é uma prática estabelecida pela qual alguns dos traders mais bem-sucedidos confiam. Refinando uma estratégia, os investidores podem não apenas aprender a estimar melhor o verdadeiro valor das ações, criptomoedas e outros ativos, mas também compreender melhor os negócios e as indústrias como um todo.

Combinada com a análise técnica, a análise fundamental pode dar aos negociantes e investidores uma compreensão completa de quais ativos e negócios eles poderiam lucrar. A combinação de FA e TA é a preferida por muitos, tanto no mercado de legado quanto no de criptomoeda.

Dado o nascimento dos criptomercados, no entanto, você deve entender que o FA pode não ser tão eficaz. Sempre faça sua própria pesquisa e certifique-se de ter uma estratégia sólida de gerenciamento de risco em vigor.